Intermediazione finanziaria -Scheda di Diritto

L’intermediazione finanziaria è un’attività cruciale nel sistema economico, attraverso la quale vengono messi in contatto i soggetti che offrono risorse finanziarie con quelli che ne hanno bisogno. Si svolge principalmente attraverso intermediari finanziari quali banche, società di intermediazione mobiliare (SIM), e altri enti autorizzati. Ecco una panoramica dettagliata sull’intermediazione finanziaria.

1. Definizione

L’intermediazione finanziaria consiste nell’attività svolta da enti autorizzati che mettono in contatto risparmiatori e investitori, facilitando il trasferimento di risorse finanziarie. È regolata dal Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (TUF), D.Lgs. 58/1998.

2. Soggetti dell’intermediazione

Intermediari Finanziari: Banche, SIM, società di gestione del risparmio (SGR), compagnie di assicurazione, fondi comuni di investimento.
Investitori: Possono essere sia individuali (risparmiatori privati) sia istituzionali (fondi pensione, fondi sovrani, ecc.).

3. Tipologie di intermediazione

Intermediazione Bancaria: Le banche raccolgono depositi dai risparmiatori e concedono prestiti agli investitori.
Intermediazione Mobiliare: Coinvolge la compravendita di strumenti finanziari come azioni, obbligazioni, derivati.
Gestione Collettiva del Risparmio: Fondi comuni di investimento, SICAV, che raccolgono risorse da una pluralità di risparmiatori per investirle in portafogli diversificati.
Intermediazione Assicurativa: Coinvolge la raccolta di premi assicurativi e l’investimento delle risorse in strumenti finanziari.

4. Normativa di riferimento

Testo Unico della Finanza (TUF): D.Lgs. 58/1998, che disciplina l’intermediazione finanziaria in Italia.
Regolamento CONSOB: La Commissione Nazionale per le Società e la Borsa emette regolamenti attuativi del TUF.
Direttive e Regolamenti UE: MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive), UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities), AIFMD (Alternative Investment Fund Managers Directive).

5. Funzioni degli intermediari

Raccolta di Fondi: Gli intermediari raccolgono risorse finanziarie attraverso depositi, emissione di titoli, premi assicurativi.
Erogazione del Credito: Prestano denaro a individui, imprese e altre entità.
Gestione del Risparmio: Offrono servizi di gestione patrimoniale individuale e collettiva.
Consulenza Finanziaria: Forniscono consulenza agli investitori su come allocare le loro risorse finanziarie.
Intermediazione in Titoli: Facilitano la compravendita di strumenti finanziari sui mercati.

6. Obblighi e responsabilità

Autorizzazione: Gli intermediari devono essere autorizzati dalla Banca d’Italia o dalla CONSOB.
Trasparenza: Devono fornire informazioni chiare e complete sui prodotti finanziari offerti.
Adeguatezza: Gli investimenti devono essere adeguati al profilo di rischio e agli obiettivi dell’investitore.
Conflitto di Interesse: Devono gestire e, ove possibile, evitare conflitti di interesse.
Tutela degli Investitori: Sono previste misure di protezione per gli investitori, inclusi fondi di garanzia e schemi di risarcimento.

7. Rischi e vigilanza

L’attività di intermediazione finanziaria comporta vari rischi, tra cui:

• Rischio di Credito: Insolvenza del debitore.
• Rischio di Mercato: Fluttuazioni nei prezzi degli strumenti finanziari.
• Rischio Operativo: Errori o frodi nei processi operativi.
• Rischio di Liquidità: Incapacità di convertire rapidamente gli asset in denaro.

La vigilanza sugli intermediari finanziari è esercitata principalmente dalla Banca d’Italia e dalla CONSOB, che garantiscono il rispetto delle normative e la tutela degli investitori.

8. Esempi di intermediazione finanziaria

Banche Commerciali: Offrono conti correnti, prestiti, mutui, e prodotti di investimento.
Società di Intermediazione Mobiliare (SIM): Facilitano la compravendita di strumenti finanziari.
Fondi Comuni di Investimento: Raccolgono capitali da diversi investitori per investimenti diversificati.
Compagnie di Assicurazione: Offrono polizze assicurative e investono i premi raccolti.

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